2023-12-14 14:47:10
“A吃A”有望再添一例，這次是兩大豬企。12月13日，傲農生物(603363)、大北農雙雙發布公告，傲農生物擬向大北農出售旗下資產，且大北農擬取得傲農生物控股股東廈門傲農投資有限公司(以下簡稱“傲農投資”)不少于51%股權，這也將導致傲農生物控制權發生變更。易主背后，傲農生物如今的日子并不好過，面臨較大償債壓力。此外，籌劃“吃下”同行的大北農也面臨著業績虧損的難題。
大北農擬接盤
兩大豬企有了交集。12月13日，傲農生物、大北農雙雙發布公告稱，傲農生物與大北農簽署了《戰略合作意向協議》，同時，傲農生物控股股東傲農投資與大北農簽署了《投資合作意向協議》。
協議約定，大北農擬以股權轉讓或資產轉讓的形式購買傲農生物旗下資產，具體標的資產雙方根據資產情況和雙方產業互補情況在協議簽訂后成立工作小組盡快協商確定，大北農擬投資金額不超過6億元。同時雙方擬在供應鏈共享、聯合采購、業務資源整合、資產整合、股權合作等層面展開多層面的戰略合作，使雙方互惠互利，實現農業產業的整合和發展。
此外，大北農將根據傲農投資經審計的財務數據為參考依據，且不存在重大風險或潛在問題前提下，以合理公平的價格，擬通過增資擴股的方式取得傲農投資不少于51%的股權。
傲農生物表示，傲農投資與大北農簽署的投資合作意向協議如能順利推進并完成，公司控制權預計將發生變更。
不過，此次交易還存在較大不確定性，大北農表示，傲農投資和傲農生物的資產負債規模較大，同時涉及多個產業領域。因此，公司在后續盡職調查過程中，如果發現存在對公司重大不利的情況，或者交易雙方對最終資產和負債的處置方案無法達成一致意見等情形，則增資傲農投資的交易將可能終止。
對于這一事項，12月13日，兩家企業走出了不同的市場走勢。交易行情顯示，12月13日，大北農收跌4.02%，收盤價為6.44元/股，總市值為266.4億元；傲農生物收漲0.25%，報8.16元/股，總市值為71.08億元。
傲農生物亟待紓困
對于傲農生物來說，此次與大北農的聯手，有助于改善公司現金流。
截至三季度末，傲農生物資產負債率高達89.41%，其中短期借款約為40.51億元，流動負債約為115.5億元，賬上貨幣資金不足3億元。
業績方面，今年前三季度，傲農生物出現增虧。報告期內，公司實現的營業收入約為151.8億元，同比下降1.47%；對應實現的歸屬凈利潤約為-12.9億元，同比下降125.22%；對應實現的扣非后凈利潤約為-14.52億元，同比下降136.32%。
同時，傲農投資也面臨不小的債務壓力。近期，傲農生物披露公告稱，傲農投資和公司實際控制人、董事長、總經理吳有林計劃自公告披露之日起3個交易日后的3個月內通過協議轉讓方式合計轉讓不超過1.52億股公司股份(不超過公司總股本的17.5%)。
截至11月15日，傲農投資、公司實際控制人吳有林及其一致行動人累計質押公司股份3.08億股，占控股股東、實際控制人及其一致行動人合計持股的78.26%，占公司總股本的35.41%。
針對此次合作的原因，大北農直言，目前生豬養殖行業整體處于低谷階段且持續時間較長，公司作為中國農業行業農業科技的龍頭企業之一，希望攜手同行業中的其他公司共同走出行業低谷期。傲農生物的業務和公司的現有業務具有明顯的產業協同性，雙方企業文化高度相關，具備一定的投資價值。雖然傲農生物受生豬板塊拖累，但其其他板塊具有較好的投資價值，符合公司未來布局的整體方向。
資料顯示，除了生豬養殖業務外，傲農生物的主營業務還包括飼料業務，同時正向下游生豬屠宰與食品加工產業布局。以“飼料、養豬、食品”業務為主業，“供應鏈服務、農業互聯網”等配套業務共同發展，形成了產業鏈一體化經營模式。
大北農并購頻頻
擬接手傲農生物的大北農，近年來并購動作不斷。
以最近一次并購為例，10月25日，大北農公告稱，公司間接全資子公司河北綠色農華作物科技有限公司擬以9559.56萬元購買浙江匯能生物股份有限公司持有的甘肅匯能生物工程有限公司100%股權。
頻繁的并購也帶來一定風險，大北農也有過“踩雷”的經歷。諸如，2022年，大北農曾以13.2億元收購湖南九鼎科技(集團)有限公司(以下簡稱“九鼎科技”)30%的股權。但不久后，這筆交易陷入糾紛。根據最新公告，大北農二審已經敗訴，需支付第二筆股權轉讓款3.96億元和相應的違約金。
在行業低谷之際，大北農自身業績也不理想。財務數據顯示，今年前三季度，大北農實現營業收入約為239.3億元，同比增長8.31%；對應實現歸屬凈利潤約為-9.08億元，同比下降174.45%。而這也是公司自2010年上市以來前三季度虧損額最高的一次。
投融資專家許小恒表示，相對此前，本輪豬周期較為漫長。數據顯示，今年4-9月全國新生仔豬量同比增長5.9%，將在未來6個月內陸續出欄，這也預示著目前豬肉市場供應較為充足，生豬供應可能出現階段性過剩，這將給相關養殖企業帶來不小的壓力。
在IPG中國首席經濟學家柏文喜看來，大北農入主傲農生物是生豬養殖行業內部調整和優化的一部分，有助于兩家公司共同應對行業挑戰，實現可持續發展。在未來，生豬養殖行業將在政策扶持和市場機制的作用下，朝著規模化、綠色、環保、科技創新等方向發展。
針對公司相關問題，北京商報記者分別向傲農生物、大北農方面發去采訪函，但截至發稿，均未收到公司回復。
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